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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 75,15 € |
78,15 € |
-3,00 € |
-3,84 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005773303 |
577330 |
- € |
- € |
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Fraport-Aktie: Review Q2 2012 - robustes Geschäft
09.08.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303 / WKN 577330) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Fraport habe mit den Halbjahres-Zahlen die Erwartungen der Analysten erfüllt und erneut gezeigt, dass das Geschäftsmodell robust sei. Zur EBITDA-Verbesserung von 2% zum Halbjahr hätten alle Segmente beigetragen. Retail+Real-Estate habe im Rahmen der Erwartungen gelegen, ebenso die External Activities. Die Abweichungen in den anderen Segmenten würden sich aus Veränderungen bei den Rückstellungen erklären.
Im Segment Aviation sei eine Rückstellung von 10,5 Mio. Euro für Schallschutzmaßnahmen gebildet worden, im Segment Ground Handling sei eine Rückstellung im Personalbereich von knapp 10 Mio. Euro aufgelöst worden. Aviation habe in der Folge mit 77,9 Mio. Euro unter den Erwartungen der Analysten gelegen (BHLe 87,5 Mio. Euro), während Ground Handling eine Outperformance gezeigt habe (22,7 Mio. Euro vs. 12,9 Mio. Euro).
Die Verkehrszahlen für Juli (Passagiere +3,7%, Cargo -7,6%) würden die Trends der vergangenen Monate bestätigen. Das Management sei zudem zufrieden mit dem Nachfragemomentum für Slots. Fraport habe die Guidance für 2012 daraufhin bestätigt. Aus Sicht der Analysten könne die Ergebnisguidance (EBITDA-Anstieg von mind. 5% yoy, EBIT über dem Vorjahr) auch mit etwa 3% Passagierwachstum erreicht werden.
Im Cargo-Segment sei ab August mit deutlich bessern Zahlen zu rechnen, was alleine auf den veränderten Basiseffekt zurückzuführen sei, da im August 2011 ein deutlicher Volumeneinbruch von 7% erfolgt sei.
Aktuell sei noch nicht absehbar, welche Auswirkungen die Kapazitätskürzungen der Lufthansa (ISIN DE0008232125 / WKN 823212) (-2,5% zum Winterflugplan) haben würden. Die Analysten würden davon ausgehen, dass infolge der Kapazitätsbeschränkungen in München dort überproportional gekürzt werde. Ihre Modelle würden sie somit unverändert lassen.
Das Marktumfeld ist aktuell durch Unsicherheit geprägt: Es zeigt sich aber, dass das Geschäftsmodell der Fraport genug Stabilität bietet, um eine klare Kaufempfehlung zu rechtfertigen, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. Das Kursziel liege unverändert bei 56,00 Euro. (Analyse vom 09.08.2012) (09.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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